如今的内存内存市场可以说疯狂了，过去四五个月价格已经大幅上涨，缺货现货价翻了几倍都不是到年但也新闻了，然而可怕的有厂日子还在后面，缺货的商直情况要持续多年。

此前内存行业的内存共识是2026年全年都会缺货，2027年情况有可能缓解，缺货然而最近的到年但也形势变化太快，缺货时间也一路延长到了2028年，有厂2029年，商直甚至2030年。内存

为了防止缺货影响终端出货，缺货已经有下游厂商跟上游的到年但也内存厂商签订了直到2030年的长期供货合约LTA，提前几年将未来的有厂产能锁定，这也是商直历史上很少见的。

目前可知有这种LTA长期协约的有华邦电、南亚科技等台系厂商，但是这种合约对他们来说也不一定全都是好事，因为现在的LTA合约是锁量但不锁价格，以往则是锁量又锁价格。

不锁价意味着未来的价格是随着市场变化而随时调整的，如果内存价格在未来两年持续上涨，那内存供应商会大赚特赚，但是内存价格一旦跌了，那出货越多到时候亏的越多。

正因为这种博弈，所以内存厂商才表态这样的合约锁死了毛利率天花板，不会亏钱，但也赚不多。

至于内存厂商和下游的终端厂商以及最后链条上的消费者谁能笑到最后，现在一切都不好说。

尽管内存厂商不断通过削减产能、释放没货的方式来提振价格，但支撑这一次内存涨价的基础是AI，有关AI是否有泡沫的争议也不会停止，今年底或者明年一旦泡沫破裂，那内存行业也难免要还债几年了。

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